来源：证券时报

近日，富达国际、中欧基金、蚂蚁理财智库、中信证券携手发布《2022年可持续发展(ESG)投资白皮书》(下称“白皮书”)。目前，这类基金已呈现出权益仓位高、个人投资者持有占比高、偏爱配置制造业等特征。收益方面，尽管波动和分化较大，但这类基金总体展现了较强的盈利能力。

碳中和主题基金大发展

【资料图】

白皮书显示，自2020年9月中国明确提出2030年碳达峰与2060年碳中和目标以来，碳中和主题基金申请成立愈发火热。

2021年2月，首只以“碳中和”命名的基金向证监会提交申请材料，同年7月中国首只以“碳中和”命名的碳中和基金正式发行。截至2022年10月31日，共有198只碳中和主题概念基金成立。从投资类型来看，目前碳中和基金以股票型基金为主，运作方式大多为开放式基金。以基金类型来划分，其中股票型基金有122只、混合型基金有67只、债券型基金有8只、REITs基金有1只。

值得注意的是，在122只股票型基金中，被动指数型基金占绝大多数，多达103只。混合型基金中，偏股混合型基金也有不少，共54只，指数增强型基金、中长期纯债基金、REITs基金等则相对较少。在已申请、已受理的碳中和基金中，被动指数型基金、混合型权益基金仍占大头。统计数据显示，截至2022年三季度末，碳中和基金有高达83%的权益仓位。

伴随新基金的不断成立，碳中和基金规模也迅速增长。截至2022年9月30日，国内碳中和基金规模合计1976亿元，相较2017年的300亿元增长了561%。从结构上来看，目前碳中和基金以股票型基金为主，截至2022年9月30日，股票型、混合型、债券型及REITs基金规模占比分别为59%、32%、3%、0.3%。

从持有人结构来看，与机构相比，碳中和基金更受个人投资者欢迎。截至2022年上半年，个人投资者在全市场的碳中和基金中持有比例高达73.2%。

持仓的行业分布方面，碳中和基金将89%的资金配置于制造业。数据显示，截至今年三季度，碳中和基金配置仓位较多的行业依次是电力、热力、燃气及水生产和供应业；信息传输、软件和信息技术服务业；建筑业。其中，制造业的规模占比高达88.6%，可见碳中和基金的行业偏好相当明显。

近三年来，碳中和基金总体而言仍取得了不错的业绩，普通股票型、被动指数型、偏股混合型及灵活配置型碳中和基金平均年化收益率分别为33.0%、35.3%、20.0%、24.6%。不过，最近一年，由于市场行情波动，几类碳中和基金产品均收益下滑，多数权益型碳中和基金的年化波动率在30%以上，风险不可小觑。

白皮书显示，虽然购买权益型碳中和基金的投资者需承受一定的业绩波动，基金经理的业绩表现也有所分化，但是在任职期间，他们中的绝大多数仍能取得超越基准的年化收益。

持有人年龄不大资历不浅

值得注意的是，白皮书统计了蚂蚁基金平台相关基金持有人的数据，形成了一幅鲜明的碳中和基金持有人画像。

画像显示，选择碳中和/ESG主题基金的持有人并无显著性别偏差。在蚂蚁基金平台持有任意基金单品的人群中，女性比例为43.74%；ESG基金的持有人中，女性比例为44.58%；碳中和基金的持有人中，女性比例为47.11%。

从年龄来看，碳中和基金的持有人主要集中在25~49岁区间，其中25~34岁的占比约为47%，蚂蚁基金平台平均水平仅约为38%，可见90后人群更青睐于碳中和/ESG主题的投资。

从投资年限来看，对比持有人投资经验在3年以内的人数比例，碳中和/ESG主题基金均显著低于平台平均水平，而5年以上的人数比例则显著高于平台平均水平。

数据显示，碳中和/ESG基金的持有人中，投资年限不足1年的占比分别为2.14%、2.12%，而平台基金投资者的平均投资年限低于1年的则占7.67%；投资年限在1~3年区间的，碳中和/ESG基金的占比分别为33%、25%，远低于平台平均的49.4%；资深投资者对碳中和/ESG基金的偏爱十分明显，碳中和基金的持有人中，5年以上投资年限的持有人占比高达31.6%，而在ESG基金中，这一占比为46.87%，对比之下，平台均值只有13%，足见碳中和/ESG基金对资历较深的投资者具有较大的吸引力。

碳中和/ESG基金持有人年龄和投资年限的反差非常值得关注。从持有人年龄来看，90后是购买基金的主力人群；而从持有人的投资年限来看，5年以上经验的资深人士也不在少数。这或许意味着，碳中和/ESG基金的持有人虽然总体年轻，对新鲜概念兴趣浓厚，但在作出决策时，也已经具备了一定的成熟度和经验。

碳中和/ESG基金持有人相对成熟的表现也能在他们的操作中得到体现。白皮书显示，从持仓时间来看，ESG基金持有人的平均持仓时间高达479天，碳中和为208天，平台的平均水平为316天。

同样值得注意的，还有持有人逆市买入的操作。例如，统计显示，在市场下跌时，碳中和基金的申购订单是赎回订单的3.26倍，申购人数是赎回人数的1.31倍。这体现了部分投资者的逆市买入思维，意味着投资者对碳中和相关资产的长期发展具有较强的信心。

富达国际亚洲投后管理主管王芳表示，国内越来越多的投资者表达了对可持续投资的浓厚兴趣，监管层面也在大力推动上市公司可持续发展的相关工作和信息披露，相信未来相关信息和数据将更加公开透明。“长期来看，富达国际坚定看好中国可持续投资的发展。”他说。