8月9日，南京新百发布公告称，拟变更部分募投项目，部分募集资金用途变更并永久补充流动资金。随即，公司就收到了交易所下发的问询函，要求公司解释资金有无被占用、公司历次对募投项目的重新论证情况等事项。

南京新百的状况并非个案。同花顺数据显示，仅8月份，沪深两市就有54个募投项目发生变化。对于这种情况，接受《证券日报》记者采访的北京社科院副研究员王鹏表示，上市公司在IPO、再融资过程中，对于募集资金的投向会有详细的论述，项目前景、对公司的业绩影响、未来释放的产能等都经过严格的调研、审议，在这种情况下，募投项目会被认为是上市公司业绩未来增长的重要补充力量。因此，募投项目的进展情况也会受到投资者的关注，如果情况发生变化，例如进展不顺利、延期等，应该及时告知投资者。

行业环境发生变化？

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南京新百的公告显示，公司拟终止2017年非公开发行募投项目“养老护理人才培训基地项目”，并将剩余的募集资金及相应利息收入永久补充流动资金，涉及金额1.23亿元，前期公司已将“远程医疗分诊与服务平台”项目剩余募集资金0.78亿元变更为永久补充流动资金，合计约占募集资金净额的57.22%。

不过，在问询函中，交易所关注到，公司自2017年非公开发行募集资金到账以来，项目投入主要以预付项目款存在，截至2022年12月31日，募集资金有2.26亿元账面反映为预付款项，其中5299万元预付款已于2023年4月份收回。鉴于这种情况，问询函提及，要求公司按照预付款项相对方分别列示预付对象名称、预付内容、金额、账龄及预付原因，是否符合预付采购合同的相关约定及商业惯例。同时，南京新百被要求进一步核查预付款项的实际流向，是否构成关联交易，是否存在募集资金被直接或间接占用、挪用等情形，并说明拟永久补充流动资金的募集资金是否已实际归还至募集资金管理专项账户。

对于变更募投项目的原因，南京新百的解释是客观情况及行业环境发生变化。

“对于上市公司募投项目的变更要辩证看待，从实体和程序两个方面来衡量对公司的影响，如果只是项目建设进展等程序事项发生变化，需看公司的解释是否合理；如果项目整体发生变化，对于这种实体变更的现象，投资者则要深究公司当初对拟建设项目是否进行了翔实的调研，当初对于募投项目的解读是否有夸大之处。”王鹏对记者表示。

项目变更要看细节

同花顺数据显示，今年8月份以来，沪深两市共有54个募投项目发生变化。其中，有25个项目变化的类型属于实施进度、实施主体等发生了变化，其他被变更的项目，变更类型则是募资投向、募资金额等发生了变化。

上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时介绍，根据规定，上市公司应当审慎使用募集资金，不得随意改变募集资金投向，不得变相改变募集资金用途。不过，由于外部环境、企业内部经营决策等原因，导致募集资金用途发生变化的事项在资本市场时有发生，对于募投项目变更或调整，上市公司要遵守规则进行审议，同时也要及时进行信息披露。

“由于每个被变更的募投项目变更细节不同，因此，投资者要关注的重点也有所不同。对于变更后完全是全新项目的情况，投资者既要注意相关公司取消老项目的合理性，又要注意新项目的可行性、必要性、以及未来上市公司的实际受益情况等。”王智斌表示。