张漫游

在经历去年增资方案失败后，时隔一年，徽商银行再次放出要在H股增资的消息。

11月3日，中国银监会安徽银监局(以下简称“安徽银监局”)批复同意了徽商银行拟在H股非公开发行规模不超过6.325亿股的增资方案。

《中国经营报》记者注意到，受风险加权资产增加的影响，在一年多的时间里，徽商银行一直面临着资本充足率急速下降的考验，而徽商银行也一直往返于A股和H股之间，苦心寻求解决补充资本金的途径。

港股增资6.325亿股

近日，徽商银行发布公告称，收到《中国银监会安徽银监局关于徽商银行非公开发行H股股票方案的批复》，安徽银监局原则上同意该行非公开发行H股股票的方案，发行规模不超过6.325亿股，相当于H股股本20%。

此次发行价不得较签订配售协议当日收市价，或之前5个交易日平均收市价折让超过20%，所募资金净额全部用于补充该行核心一级资本及与该行业务相关的投资。记者了解到，徽商银行此次增发方案正在等候证监会[微博]的批复。

如果徽商银行此次增发最终顺利实施，该行将成为继重庆银行以后，在港上市的城商行中第二家实现在H股增发的银行。

值得注意的是，这是徽商银行第二次提出要在港股增资的愿景。

去年11月11日，国美电器[微博]与徽商银行签订协议，国美将以24亿港元认购徽商银行发行的6.325亿股H股，与此次港股增发数额相同。然而，今年2月，徽商银行与国美电器双双发表声明，对外宣布由于截至1月31日此项认购协议最后期限前，先决条件仍未获满足，国美电器通过一般授权认购徽商银行H股的计划已告终止。

一年来，徽商银行的增资脚步未曾停止，但道路却一波三折。

在与国美电器合作计划搁浅后，徽商银行董事长李宏鸣曾在2014年的业绩发布会上表示，会考虑在2015年发行数十亿二级债以补充资本。

随着今年上半年A股市场对城商行放开，徽商银行于今年6月向中国证监会提交了想要在A股上市的申请。证监会网站于7月3日公布了徽商银行股份递交的预披露招股书，该行拟于上交所[微博]发行股数不超过12.28亿股，发行后总股本不超过122.78亿股，其中A股不超过91.15亿股。

但徽商银行的增资路命途多舛，今年7月，在市场异常波动的情况下，为避免出现系统性风险，监管部门暂停了A股IPO。

徽商银行董事长李宏鸣曾在8月份表示，碍于目前国内金融情况，发行A 股需要视国家政策而定，若近期不能成功发行A 股，为了满足该行的资本需求，徽商银行将考虑增发H 股或优先股。

今年9月，徽商银行重提在H股发放6.325亿股的愿望。根据该次公告，徽商银行提出，此次非公开发行的H股将向10名或以下具有认购本行H股股份资格的投资者增发并配售。记者就此次增资的具体情况联系了徽商银行，但截至发稿，该行相关负责人仍不方便透露任何信息。

虽然A股IPO已于近日重启，江苏银行也成为首家获得发行股票批复的城商行，西安银行等也在摩拳擦掌，等待在A股上市的机会，但徽商银行为完成本次在港发行新股的目的，此前已经提出拟中止A股IPO的想法。截至目前，证监会还没有公布徽商银行中止IPO的信息。

资本金压力待解

自2014年以来，徽商银行资本金面临急速下降的现状，而多次增资计划搁浅，使得该行的资本压力愈加沉重。

数据显示，截至2014年年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.41%、11.51%、11.50%；相比2013年末的15.19%、12.61%、12.60%，下降趋势明显。

李宏鸣在该行2014年业绩发布会上表示，过往每年均出现1至1.5个百分点的跌幅，这主要因为经营环境改变及业务发展需要。

而根据徽商银行2015年中报数据显示，截至2015年6月30日，徽商银行的总资本净额由2014年末的423.87亿元增加至438.95亿元，作为资本充足率分母的风险加权资产在信用风险加权资产的带动下增长迅猛，从2014年末的3159.97亿元上升至3903.99亿元，使得在报告期内徽商银行的资本充足率较2014年末下降了2.17个百分点，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别降至11.24%、9.7%、9.7%。

同时，财务状况下滑及资产质量恶化都可能会影响监管部门对银行资本充足率要求的能力。由于受到实体经济增速放缓等宏观环境影响，银行业无法独善其身，资产质量普遍难逃“双升”的境遇，徽商银行亦是如此。

截至2015年6月30日，徽商银行不良贷款余额为23.50亿元，较上年末增加5.24亿元，不良贷款率为0.97%，较上年末上升0.14个百分点。

值得注意的是，截止到2015年上半年，徽商银行的运输业贷款投放出现巨额不良贷款。在运输业贷款金额由62.82亿元小幅增至65.67亿元的情况下，该行运输业不良贷款额由2.79亿元大增至10.51亿元，进而影响该行整体资产质量水平。

对于徽商银行的不良贷款情况，李宏鸣曾表示，虽然该行上半年的不良贷款有所增加，但仍然低于全国平均水平，不良贷款主要因为经济周期导致，其中该行对于传统制造业(如煤、水泥及钢铁)的贷款因经济周期而面临产能过剩的问题，另外，该行对于一般加工型企业的贷款，则受成本上升、外需疲弱及市场萎缩等因素影响，使得不良贷款增加。

与此同时，由于经济处于下行期，中小微企业的不良危机还没有解除。尤其是小微企业，由于其规模小，更容易受到宏观经济衰退及其所在行业发展情况的影响，或许会造成银行不良贷款的上升，给资本充足率带来进一步威胁。

而根据徽商银行向证监会提交的首次公开发行股票招股书显示，该行已经将聚焦中小微企业、为其提供金融服务定为该行未来发展的战略定位之一。

记者了解到，截至今年9月末，徽商银行信贷资产逾2500亿元，其中超过五成集中于中小企业信贷领域。徽商银行小企业授信客户3.2万户，贷款余额1093亿元，较年初新增137亿元，高于全行贷款增速3.22个百分点。