虽然收到监管问询，齐鲁银行仍成功“带病”过会。齐鲁银行转板之后可以募集到更多资金，但也将面临更加严格的监管。

齐鲁银行“带病”转板?

截至2020第三季度末，齐鲁银行总资产为3392.88亿元，是一家典型的中小银行。此前，齐鲁银行已经成功在新三板上市，是新三板的“盈利王”。或是为募集更多资金，齐鲁银行从1年多前开始谋求转板主板。

值得注意的是，在转板过会的同时，发审委会议就一些问题问询了齐鲁银行。问询内容显示，截至2020年6月30日，齐鲁银行非保本理财产品持有违约债券规模合计6.8亿元，同业投资中存在兑付风险的非标投资共计9笔。发审委会议要求齐鲁银行说明是否存在需按照资管新规要求进行自购回表的计划，上述操作风险准备计提是否充分，是否符合行业惯例，是否可以足额弥补非保本理财带来的操作风险损失或未来资产回表带来的潜在减值损失。

此外，发审委要求齐鲁银行说明其“齐鲁智慧盈”业务与P2P业务的异同如何，将该业务归为见证业务的合理性;7641只齐鲁智慧盈产品总规模;截至今年9月30日，正在运营中66只产品规模、投资人类型、利率等情况;银行业监管部门对该业务的监管检查意见;齐鲁银行收取见证费的行为是否应当承担相应法律责任，报告期是否发生过纠纷。

需要指出的是，近年监管严查P2P，银保监会首席律师刘福寿近期曾表示，截至今年11月中旬,全国实际运营的P2P网贷机构完全归零。

可见齐鲁银行虽然成功过会，但监管机构对其存在的问题也有一定的关切。齐鲁银行即使未来成功转入主板，某种程度上可以理解为“带病转板”。

未来监管压力或大增

除了发审委的问询涉及到的问题，公开信息显示齐鲁银行还潜藏着不少风险，在转板之后大概率将面临更大的监管压力。

招股书披露信息显示，齐鲁银行近年转让不良资产情况异常，且转让价格波动较大。2016年度，发行人转让不良资产2.41亿元，转让前计提减值准备1.17亿元，取得转让价款2.40亿元，对报告期净利润影响0.87亿元。齐鲁银行几乎以原价转让不良贷款，且受让方是个人或基本没有专业从事金融类的公司，受让方和定价都是协商确定，有故意掩盖亏损的嫌疑。

此后，齐鲁银行的不良贷款转让价格开始大幅低于资产原值。到了2019年1-6月，发行人转让不良资产3.02亿元，转让前计提减值准备1.11亿元，取得转让价款1.09亿元，对报告期净利润的影响为-0.62亿元。这不仅没有取得收益，还在账面净额的基础上大幅折让。而且这期间主要3笔不良资产转让价格都资产账面净值的50%以下。三笔中的两笔的接盘方是“莒县国盈新能源有限公司”，该且已曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行、其三家股东均无实缴出资，该公司的股东“莒县国有资产控股集团有限公司”则被法院列为限制高消费企业。因此“莒县国盈新能源有限公司”可能仅是一家被用于转移不良贷款的壳公司，齐鲁银行与其两笔不良资产转让业务有利益输送的嫌疑。

裁判文书网公布的信息显示，2008年6月-2010年7月，齐鲁银行前员工徐大祝和中银国际定息收益部债券前交易员沈沪东经事合谋先共谋不当牟利。徐大祝挪用齐鲁银行单位资金为沈沪东控制的丙类户买入债券并代持，到期后齐鲁银行以约定价格将债券卖出给丙类户。再由丙类户以市场价格卖出获利。两人采用上述方式共同进行24笔债券交易，共计挪用齐鲁银行资金22.29亿元，非法获利共计1795.13万元，徐大祝得款741.83万元。两人因职务侵占罪和挪用资金罪被判刑。

虽然该案在2014年12月终审判决，但中国裁判文书网的公布日期为2019年11月8日，然而齐鲁银行在申报稿中却只字未提。

盈利能力持续下滑

从业绩上看，齐鲁银行的收入结构单一，且盈利能力持续下滑。

利息净收入是齐鲁银行最大的营业收入来源。2016年至2019年，齐鲁银行利息净收入占营业收入的比重依次为86.47%、89.10%、87.37%、77.86%。拆解利息收入构成看，齐鲁银行主要依靠发放贷款和垫款、证券投资这两大类资产。近些年，这两类资产合计利息贡献占比均超过九成。

从收入结构来看，齐鲁银行目前仍是一家以对公业务为主导的城商行。2016年至2018年，齐鲁银行对公业务利润占比分别为55.14%、56.35%、52.49%。年报显示，该行2019年对公业务利润为26.46亿元，占比也超过51%。

三项指标对比可以看出，齐鲁银行近年盈利能力呈持续下降趋势。

2016年至2019年，齐鲁银行净利润增速依次为38.22%、22.51%、7.06%、8.67%。虽然今年前三季度同比略微回升至9.68%，但整体仍然呈现持续下滑状态。

加权平均净资产收益率方面，齐鲁银行2016年至2019年，齐鲁银行的加权平均净资产收益率依次为15.92%、17.18%、11.78%、11.43%。资产利润率方面，2016年至2019年，齐鲁银行的资产利润率依次为0.92%、0.91%、0.86%、0.82%。