1月21日，阿里司法拍卖网显示，葫芦岛银行1.56亿股股权的拍卖流拍。

股权流拍的背后，是葫芦岛银行2020年上半年总资产和总负债双双下滑，与银保监会统计的全国城商行趋势形成反差，以及该行归母净利润近九成的下滑幅度，叠加近几年频频变化的股权结构。

值得关注的是，当地以重工业为主的产业体系，仍将影响该行的资产质量，从而推升减值计提，对盈利的负面影响或将持续。

就上述情况，《投资者网》致函葫芦岛银行询问，但未有任何回复。

1.56亿股权"毫无意外"流拍

葫芦岛银行，原名葫芦岛市商业银行，成立于2001年9月，其前身为城市信用社中心社，2009年12月，经银监会批准更名为现名。2011年5月，首家异地分支机构沈阳分行挂牌营业，从而由地方性银行转变成区域性银行。

据阿里司法拍卖平台，一笔葫芦岛银行1.56亿股股权的拍卖于1月20日10时开拍，并"毫无意外"的流拍(见图)。

据葫芦岛银行2019年报，截至2019年末，该行最大股东持股比例为18.40%，前十大股东持股比例合计65.29%，大君瓷业持有的1.56亿股股权正好占该行总股本7.78%，位列该行第二大股东，竞买公告显示，大君瓷业已于2018年7月破产。

这并不是大君瓷业首次拍卖其持有的葫芦岛银行股权。由于众多债权纠纷，大君瓷业持有的股权也多次被法院强制拍卖。阿里司法拍卖显示，早在2018年1月和4月，大君瓷业持有的3960万股、3560万股被分别挂出拍卖，且都无人问津，其中一笔第二次拍卖折价八成后仍以流拍告终。

对于流拍的原因，某城商行前渠道业务负责人吴洪君向《投资者网》分享道，"除了起拍价是否溢价之外，意向接盘方会更看重银行本身的经营业绩和增长情况，除此之外，接盘方会格外留意股权架构，若没有太多话语权，短期内又不能上市，基本上投资资金就沉寂了。"

事实上，近年间，葫芦岛银行频现大额股权拍卖，其第十大股东"亚欧工贸"持有的葫芦岛银行合计6500万股股权(占比3.24%)，曾在两度拍卖流拍后，7.7折变卖，但在2020年12月10日变卖周期结束，仍无人问津。

该行2019年报显示，葫芦岛银行已经发生了多次股权变动，股权结构的不稳定可见一斑。"频繁变动的股权结构，反映了葫芦岛银行主要股东的支持能力下降，这将对该行产生不利影响。"吴洪君告诉《投资者网》。

再翻看葫芦岛银行2020年上半年数据，方知拍卖无人问津确属"情理之中"。

"反差较大"的半年报

由于披露信息有限，该行三季报及2020年度数据无法获取。2020年上半年，该行在资产负债缩表的同时，净利润同比下滑近九成，这一趋势与全国银行业总体趋势相反，且"反差"较大。

据Wind数据，截至2020年6月末，该行资产总额937.24亿元，负债总额877.87亿元，而2019年末，这两项数据还分别为1087.00亿元、1022.30亿元。据银保监会官网数据，全国城商行2020上半年的总资产同比增幅为10%，总负债同比增幅为9.8%(见表)。

2020年上半年，该行归母净利润2841.33万元，比上年同期下滑86.22%。而2019年，其归母净利润2.98亿元，较2018年的6.18亿元下降51.8%。

葫芦岛银行在2019年报中解释称，"随着规模的增长，利息净收入同比增加，但由于不良贷款攀升，致使贷款减值损失计提支出同比增加，导致利润减少。"2019年，该行资产减值损失为9.94亿元，较2018年的4.11亿元，同比增加141.85%。

那么，又是什么原因导致其不良贷款攀升，减值计提增加?

多项财务指标"亮红灯"

联合资信在去年7月发布的评级报告提到，"2019 年，葫芦岛市经济增长放缓，当地以重工业为主的产业体系给当地银行业金融机构信贷资产质量带来一定负面影响，同时金融机构数量的增加也使葫芦岛市银行业金融机构面临的同业竞争加剧。"

简言之，2019年，当地经济增长放缓以及新竞争者的加入，使得信贷资产质量下行。

值得一提的是，近几年，该行不良贷款规模持续增长的同时，拨备覆盖率水平也呈下降趋势。据Wind数据，2017年-2019年，该行拨备覆盖率分别为167.14%，154.95%，105.37%，持续下降，已明显低于监管最低要求。

就其最新的财务指标，如拨备覆盖率、不良贷款率等，《投资者网》专门致函询问，未收到回复。而截至2020年6月份，该行12.04%的资本充足率，显著低于银保监会公布的全国城商行平均水平12.56%，资本充足承压。

联合资信评级报告提到，"该行信贷资产减值损失规模的上升以及存款成本上升均对利润水平带来较大负面影响，若信贷资产质量隐藏的问题持续暴露，盈利能力将面临严峻挑战。"

在今年1月21日第二大股东近8%的股权拍卖流拍后，后续发展如何，谁会接盘成为葫芦岛银行的第二大股东，又或是最终拆分变卖，该行的股权结构何时相对稳定?这些问题恐怕暂时都难有答案。丁琬璎(思维财经出品)