资产质量持续改善

截至1月17日，沪深两市已有招商银行、兴业银行、平安银行、中信银行、苏州银行、江苏银行、青岛银行、张家港行、常熟银行、苏农银行等10家A股上市银行披露银行业绩快报;同时，成都银行披露业绩预增公告。

整体来看，上市银行盈利增速在2021年三季报较好表现基础上，整体仍延续平稳向上趋势。披露业绩快报的10家上市银行净利润增速均达两位数，其中9家上市银行归母净利润增幅超20%。报告数据显示，江苏银行 2021 年实现归母净利润196.94 亿 元 ， 同 比 增 长30.72%，为已披露银行中增幅最高的。而招商银行归母净利润规模居首，达1199.22亿元，同比增长23.20%。

张家港行、平安银行、兴业银行、青岛银行、常熟银行、苏农银行、苏州银行2021年归母净利润则分别实现 29.77%、25.6%、24.1%、22.08%、21.13%、20.72%、20.57%的同比增长。此外，成都银行业绩预增公告显示，预计2021 年 净 利 润 同 比 增 幅 约18%-25%。

资产质量方面，上市银行2021年资产质量持续改善，不良贷款率有不同程度的下降，同时拨备覆盖率有所提升，抵御风险能力增强。其中，多数银行不良率季环比下降，降幅2BP-13BP，平均不良率处于较低水平，常熟银行、招商银行、张家港行等不良贷款率持续位于1%以下，分别为0.81%、0.91%、0.95%。同时，多数银行拨备水平季环比提升，常熟银行、张家港行、招商银行、苏农银行等拨备覆盖率处于行业较高水平，分别达532%、479.5%、441.3%、411.1%，整体风险抵补能力较强。

经营业绩分化或加大

率先披露业绩快报的上市银行多为行业“优等生”，分析人士认为，商业银行的经营业绩分化可能呈现进一步加大，其中，优质银行将强者恒强。

光大证券指出，从量的角度，已披露业绩快报的银行信贷增速虽季环比涨跌互现，但多数增速显著高于行业平均水平。在经济下行压力加大、有效信贷需求边际趋弱形势下，有部分银行2021年四季度信贷投放或相对不足。

从价的角度，在企业贷款利率处于低位情况下，上市银行主要通过调整结构、投放相对高收益资产来稳定净息差。在更深层次上，净息差反映的是银行面临区域、行业信贷调整过程中，客群经营能力的差异。已披露业绩快报的银行，主要为深耕江浙等区域的优质地方法人银行或重点聚焦零售业务的股份行，具有较好的获客、活客能力，有助于稳定息差。但对于其他地区的银行信贷投放来说，在信贷供给竞争加剧形势下，资产端定价可能承受更大压力，预计2022年开年以来信贷投放的区域分化特征有所加剧。如果负债端成本未能相应进行有效管控，可能对息差有一定挤压。

此外，在居民财富管理意识增强、资产市场深化发展、理财产品代销渠道拓展等大背景下，客群基础好、渠道能力强的银行，中收业务有望持续发力，不排除会对部分中小银行原有市场份额形成挤占。

另一方面，“在需求走弱、经济下行阶段，银行业资产质量确实会面临压力，但从历史复盘经验来看，非上市银行面临的信用风险压力远大于上市银行，上市银行内部资质稍差的标的资产质量压力远大于优质银行。” 安信证券报告认为，考虑到当前稳增长、逆周期调整的政策已经开始发力，信用风险预期最悲观的时刻基本已经过去，特别是地产的风险可能已经见底，未来银行板块的逻辑，将从“担忧资产质量”演化为“稳增长、经济预期改善”的逻辑。

展望2022年，光大证券报告认为，2022年一季度受信贷投放和净息差相对稳定影响，预估2022年一季度上市银行营收增速仍稳，同比改善明显，环比大体持平。资产质量压力在一季度不会明显加重，带来信用成本节约。(记者 吉雪娇)