山雨欲来风满楼，独山农商行深陷经营不善困局的谜团，或可从股东质量开始暴露恶化迹象时揭开。

日前，独山农商行发布了2022年度同业存单发行计划，业绩状况依然不明朗。营收、净利继续双下滑，且降幅进一步扩大;不良贷款率有所下降，不过仍然处于高企状态;拨备覆盖率回升至监管红线之上，不过，鉴于往年波动较大的历史经验，之后仍有复跌的可能性。

独山农商行近年来的经营业绩，缘何持续处于下滑阴影笼罩之下?

该行渐趋恶化的股东质量或可在一定程度上予以解答。据记者梳理，独山农商行前十大股东中，两大股东处于破产程序，其中一名股东还因非法吸收公众存款罪而获刑。此外，大股东控股股东存在失信被执行情况。

事实上，独山农商行股东质量开始暴露恶化迹象的后一年，该行的经营业绩就出现了营收、净利双下滑的情况。

此外，记者注意到，股东质量开始恶化的同一年，独山农商行的最大十家客户贷款集中度高达76.69%。此后多年虽有下降趋势，但始终高于监管红线。

营收、净利双位数下滑

1月14日，中国货币网披露了独山农商行2022年度同业存单发行计划，揭开了该行2021年经营业绩的面纱。

据该计划，独山农商行2021年的经营效益呈进一步滑坡态势，出现营收、净利均双位数缩减的情况。数据显示，截至2021年年末，独山农商行实现营业收入约3.16亿元、净利润约0.10亿元，分别同比减少约11.24%、56.52%。

资产质量方面，2021年该行的不良贷款率、拨备覆盖率分别为4.18%、152.09%，较2020年的4.95%、113.61%，分别下降0.77个百分点、上升38.48个百分点。不过，正如独山农商行在计划中对于2020年资产质量下行的原因所作的解释，“2020年受疫情影响，业务开展受阻”，2020年作为对照对象，在一定程度上并不能真正衡量该行2021年的资产质量变化趋势。

而通过与2019年相应指标进行对照，独山农商行的资产质量处于下滑趋势。截至2019年年末，该行不良贷款率、拨备覆盖率分别为3.79%、176.34%。也就是说，该行2021年较2019年，不良贷款率、拨备覆盖率分别上升0.39个百分点、下降24.25个百分点。

事实上，独山农商行滑坡的经营效益，并非一朝一夕之故，早在2017年该行就开始出现营收、净利双双下滑的情况。此后，由于股东质量的持续恶化，该行经营效益方面的萎靡之势一直延续至2021年末。

数据显示，2020年该行实现营业收入、净利润分别约3.65亿元、0.23亿元，同比分别减少4.30%、8.00%，营收、净利双下滑;2019年实现营业收入、净利润分别约3.72亿元、0.25亿元，同比分别增长40.38%、减少24.24%，增收不增利;2018年实现营业收入、净利润分别约2.65亿元、0.33亿元，同比分别减少8.62%、增长43.48%，增利不增收。

截至2017年年末，该行实现营业收入约2.90亿元、净利润约0.23亿元，较2016年的2.98亿元、0.41亿元，分别减少2.68%、43.90%。

股东质量恶化

独山农商行2017年首次出现营收、净利双下滑的原因是什么?前一年该行股东质量开始暴露恶化迹象，或在一定程度上可作解答。

国家企业信用信息公示系统显示，独山农商行原发起人兼第二大股东的四川庭驰科技集团，于2016年被列入被执行人名单，执行金额为2050万元。同时，该公司持有的独山农商行9.76%的股权发生变更。值得一提的是，就在2015年1月12日，四川庭驰科技集团已出质了持有的该行约合1845万元的股权。

同样在2016年，原为该行并列第二大股东的山东恒宇橡胶，执行董事兼法定代表人发生变更，由田某礼变更为田鹏飞，国家企业信用信息公示系统显示的变更时间为2016年4月6日。而就在3月9日，田某礼将其所持该公司股权悉数相让，“净身出户”。

此番操作，意欲何为?

记者梳理发现，2016年山东恒宇橡胶开始大举借债。据国家企业信用信息公示系统上披露的动产抵押登记信息，山东恒宇橡胶2016年贷款信息共计9条，贷款金额累计约16.04亿元。

另据此前媒体报道，山东恒宇橡胶于2016年12月21日登上“失信被执行人曝光台”。此后，便一发不可收拾，总失信被执行记录达20多条。此外，有媒体报道，山东恒宇橡胶涉嫌非法吸收公众资金，且向非特定人群承诺高收益年息。

时间拨到2018年6月25日，山东恒宇橡胶因负债24.25亿元向法院申请破产重整。裁判文书网2020年7月10日发布的判决书显示，2018年7月25日，该公司及其原实控人田某礼因涉嫌非法吸收公众存款罪被刑事拘留，吸收存款本金约达9.70亿元。2019年10月15日，田某礼被提起公诉并逮捕。最终，法院判决对山东恒宇橡胶处以罚金100万元，对田某礼判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处以罚金10万元。

独山农商行2020年度同业存单发行计划显示，截至2019年年末，山东恒宇橡胶在该行持股排名跌至第八位，持股数接近“腰斩”。

值得注意的是，独山农商行第二大股东四川正熙长盛酒店管理有限公司(下称“四川正熙长盛”)，同样涉及破产程序。今年1月12日，据全国企业破产重整案件信息网，四川正熙长盛被凉山州人民政府驻成都办事处申请破产审查。

记者注意到，该公司持有的独山农商行全部股权(占比9.79%，数量2238.60万股)已于2021年11月22日在阿里拍卖平台进行了一拍，不过，归于流拍。

事实上，早在三年前，四川正熙长盛持有的该行股权就被拍卖过。京东拍卖网显示，该公司持有的独山农商行2152.50万股股权，分别于2018年6月28日、8月21日，进行了两次拍卖，均以流拍收场。

吊诡的是，2018年拍卖时持股2152.50万股的四川正熙长盛，到了2021年再度拍卖时，持股数却增加至2238.60万股，这一数额与2019年末该公司持股比相吻合。那么，这是否意味着独山农商行在四川正熙长盛2018年遭拍卖后至2019年末期间，对于存在较大违约风险的股东，仍然向其开放了股权增持呢?

或受上述两大经营状况恶化的股东“拖累”，独山农商行的资产、负债总额于2018年首次双双“缩水”，分别由2017年的52.94亿元、49.20亿元，减少至51.28亿元、47.11亿元。

此外，记者注意到，就在独山农商行股东质量开始暴露恶化迹象的2016年，该行的最大十家客户贷款集中度却高达76.69%，超过监管标准(50%)26.69个百分点。2017-2019年年末，这一指标趋于下降，但仍高于监管值，分别为71.63%、63.67%、54.85%。行业专家认为，贷款集中度过高，会给银行特别是中小银行，带来过大的经营风险。

除了上述列举的股东之外，独山农商行第一大股东独山县诚信市场营运有限公司的状况亦不明朗。该公司的控股股东独山县国有资本营运集团有限公司，于2021年4月22日入列失信被执行人队伍，且2021年被执行次数合计达7次，执行标的金额合计约1.69亿元。

就独山农商行2022年度同业存单发行计划等情况，记者与该行办公室取得联系，不过，工作人员未予以正面回应。

在今年的新年慰问信中，独山农商行提出，着力建设有温度、有速度、有深度的百姓银行，而未来该行是否能优化股东质量、摆脱经营困局?记者将持续关注。(记者 谢奀国 实习记者 刘锦桃 )